ഷാർപ്പ് അനുപാതം എങ്ങനെ കണക്കാക്കുകയും വ്യാഖ്യാനിക്കുകയും ചെയ്യാം?

1. ഷാർപ്പ് അനുപാതം മനസ്സിലാക്കൽ

ലോകത്തിലെ forex, ക്രിപ്റ്റോ, ഒപ്പം CFD വ്യാപാരം, ദി ഷാർപ് റേഷ്യോ ഒരു നിർണായക ഉപകരണമാണ് tradeഒരു നിക്ഷേപത്തെ അപേക്ഷിച്ച് അതിന്റെ വരുമാനം വിലയിരുത്താൻ rs ഉപയോഗിക്കുന്നു റിസ്ക്. നോബൽ സമ്മാന ജേതാവായ വില്യം എഫ്. ഷാർപ്പിന്റെ പേരിലാണ് ഇത് അറിയപ്പെടുന്നത്, റിസ്ക്-ഫ്രീ നിരക്കിന് എതിരായി ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ പ്രകടനത്തെ അതിന്റെ റിസ്ക് ക്രമീകരിച്ചതിന് ശേഷം ഇത് പ്രധാനമായും അളക്കുന്നു.

ഷാർപ്പ് അനുപാതം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഫോർമുല വളരെ ലളിതമാണ്:

1. ശരാശരി റിട്ടേണിൽ നിന്ന് റിസ്ക്-ഫ്രീ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുക.
2. തുടർന്ന് റിട്ടേണിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ ഉപയോഗിച്ച് ഫലം ഹരിക്കുക.

ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം കൂടുതൽ കാര്യക്ഷമമായ നിക്ഷേപം നിർദ്ദേശിക്കുന്നു, ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിലുള്ള റിസ്കിന് ഉയർന്ന വരുമാനം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. നേരെമറിച്ച്, കുറഞ്ഞ അനുപാതം കുറഞ്ഞ കാര്യക്ഷമമായ നിക്ഷേപത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അതേ തലത്തിലുള്ള റിസ്കിന് കുറഞ്ഞ വരുമാനം.

എന്നിരുന്നാലും, ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു ആപേക്ഷിക അളവുകോലാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. അത് ഉപയോഗിക്കണം സമാന നിക്ഷേപങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യുക അല്ലെങ്കിൽ ട്രേഡിങ്ങ് തന്ത്രങ്ങൾ, പകരം ഒറ്റപ്പെടലിൽ.

കൂടാതെ, ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു ശക്തമായ ഉപകരണമാണെങ്കിലും, അതിന് പരിമിതികളില്ല. ഒന്ന്, റിട്ടേണുകൾ സാധാരണയായി വിതരണം ചെയ്യപ്പെടുമെന്ന് അനുമാനിക്കുന്നു, അത് എല്ലായ്പ്പോഴും അങ്ങനെ ആയിരിക്കണമെന്നില്ല. കോമ്പൗണ്ടിംഗിന്റെ ഫലങ്ങളും ഇത് കണക്കിലെടുക്കുന്നില്ല.

അതിനാൽ, ഷാർപ്പ് അനുപാതത്തിന് മൂല്യവത്തായ ഉൾക്കാഴ്‌ചകൾ നൽകാൻ കഴിയുമെങ്കിലും, നിക്ഷേപത്തിന്റെ പ്രകടനത്തിന്റെ സമഗ്രമായ ചിത്രം രൂപപ്പെടുത്തുന്നതിന് മറ്റ് അളവുകോലുകളുമായും ഉപകരണങ്ങളുമായും ഇത് ഉപയോഗിക്കണം.

1.1 ഷാർപ്പ് അനുപാതത്തിന്റെ നിർവ്വചനം

ചലനാത്മക ലോകത്ത് forex, ക്രിപ്റ്റോ, ഒപ്പം CFD കച്ചവടം, റിസ്ക്, റിട്ടേൺ എന്നിവ ഒരേ നാണയത്തിന്റെ രണ്ട് വശങ്ങളാണ്. Tradeഈ സുപ്രധാന വശങ്ങൾ അളക്കാനും കൈകാര്യം ചെയ്യാനും സഹായിക്കുന്ന ഉപകരണങ്ങൾക്കായി ആർഎസ് എപ്പോഴും തിരയുന്നു. അത്തരത്തിലുള്ള ഒരു ഉപകരണമാണ് ഷാർപ് റേഷ്യോ, സഹായിക്കുന്ന ഒരു അളവ് tradeഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിട്ടേൺ അതിന്റെ റിസ്കുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ rs മനസ്സിലാക്കുന്നു.

നൊബേൽ സമ്മാന ജേതാവായ വില്യം എഫ്. ഷാർപ്പിന്റെ പേരിലുള്ള ഷാർപ്പ് അനുപാതം, ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത ക്രമീകരിക്കുന്നതിലൂടെ അതിന്റെ പ്രകടനം പരിശോധിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗമാണ്. ഒരു യൂണിറ്റിന് അപകടരഹിത നിരക്കിനേക്കാൾ അധികമായി നേടിയ ശരാശരി വരുമാനമാണിത് അസ്ഥിരത അല്ലെങ്കിൽ മൊത്തം അപകടസാധ്യത. അപകടരഹിത നിരക്ക് എന്നത് ഒരു സർക്കാർ ബോണ്ടിന്റെയോ ട്രഷറി ബില്ലിന്റെയോ റിട്ടേൺ ആകാം, അത് അപകടസാധ്യതയില്ലാത്തതായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഗണിതശാസ്ത്രപരമായി ഇങ്ങനെ നിർവചിക്കാം:

• (Rx – Rf) / StdDev Rx

എവിടെ:

• Rx എന്നത് x ന്റെ ശരാശരി റിട്ടേൺ നിരക്കാണ്
• Rf എന്നത് അപകടരഹിത നിരക്കാണ്
• StdDev Rx എന്നത് Rx-ന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷനാണ് (പോർട്ട്ഫോളിയോ റിട്ടേൺ)

ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം, എടുത്ത റിസ്ക് തുകയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനം മികച്ചതാണ്. സാരാംശത്തിൽ, ഈ അനുപാതം അനുവദിക്കുന്നു tradeഒരു നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള സാധ്യതയുള്ള പ്രതിഫലം വിലയിരുത്തുന്നതിന് rs, ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത കൂടി കണക്കിലെടുക്കുന്നു. ഇത് ആരുടെയും ആയുധപ്പുരയിലെ അമൂല്യമായ ഉപകരണമാക്കി മാറ്റുന്നു trader, അവർ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നുണ്ടോ എന്ന് forex, ക്രിപ്റ്റോ, അല്ലെങ്കിൽ CFDs.

എന്നിരുന്നാലും, ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു മുൻകാല ഉപകരണമാണെന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്; ഇത് ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്, ഭാവിയിലെ പ്രകടനം പ്രവചിക്കുന്നില്ല. കണക്കുകൂട്ടലുകൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്ന സമയ കാലയളവിനോടും ഇത് സെൻസിറ്റീവ് ആണ്. അതിനാൽ, നിക്ഷേപങ്ങളെ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ഫലപ്രദമായ ഉപകരണമാണെങ്കിലും, നിക്ഷേപ ഭൂപ്രകൃതിയുടെ സമഗ്രമായ വീക്ഷണത്തിനായി ഇത് മറ്റ് അളവുകോലുകളുമായും തന്ത്രങ്ങളുമായും സംയോജിച്ച് ഉപയോഗിക്കേണ്ടതാണ്.

1.2 വ്യാപാരത്തിൽ ഷാർപ്പ് അനുപാതത്തിന്റെ പ്രാധാന്യം

നൊബേൽ സമ്മാന ജേതാവ് വില്യം എഫ്. ഷാർപ്പിന്റെ പേരിലുള്ള ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു നിർണായക ഉപകരണമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. traders forex, ക്രിപ്റ്റോ, ഒപ്പം CFD വിപണികൾ. അതിന്റെ പ്രാധാന്യം പറഞ്ഞറിയിക്കാനാവില്ല. ഇത് റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത പ്രകടനത്തിന്റെ അളവുകോലാണ്, അനുവദിക്കുന്നു tradeഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിസ്കിനെ അപേക്ഷിച്ച് അതിന്റെ വരുമാനം മനസ്സിലാക്കാൻ rs.

എന്നാൽ എന്തുകൊണ്ടാണ് ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഇത്ര പ്രാധാന്യമുള്ളത്?

നിക്ഷേപത്തിന്റെ ചാഞ്ചാട്ടവും സാധ്യതയുള്ള പ്രതിഫലവും കണക്കാക്കാനുള്ള കഴിവിലാണ് ഷാർപ്പ് റേഷ്യോയുടെ ഭംഗി. Traders, തുടക്കക്കാരോ പരിചയസമ്പന്നരായ പ്രൊഫഷണലുകളോ ആകട്ടെ, ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന വരുമാനം നൽകുന്ന തന്ത്രങ്ങൾ എപ്പോഴും പിന്തുടരുന്നു. ഷാർപ്പ് അനുപാതം അത്തരം തന്ത്രങ്ങൾ തിരിച്ചറിയുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗം നൽകുന്നു.

• നിക്ഷേപങ്ങളുടെ താരതമ്യം: ഷാർപ്പ് അനുപാതം അനുവദിക്കുന്നു tradeവ്യത്യസ്ത വ്യാപാര തന്ത്രങ്ങളുടെയോ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയോ റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത പ്രകടനം താരതമ്യം ചെയ്യാൻ rs. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം മികച്ച റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് റിട്ടേണിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
• റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ്: ഷാർപ്പ് അനുപാതം മനസ്സിലാക്കുന്നത് സഹായിക്കും tradeആർഎസ് അപകടസാധ്യത കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. അനുപാതം അറിഞ്ഞുകൊണ്ട്, tradeറിസ്കിനും റിട്ടേണിനും ഇടയിൽ ഒപ്റ്റിമൽ ബാലൻസ് നേടാൻ ആർഎസ്സിന് അവരുടെ തന്ത്രങ്ങൾ ക്രമീകരിക്കാൻ കഴിയും.
• നിർവഹണ അളവ്: ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു സൈദ്ധാന്തിക ആശയം മാത്രമല്ല; അത് ഒരു പ്രായോഗിക ഉപകരണമാണ് tradeഅവരുടെ വ്യാപാര തന്ത്രങ്ങളുടെ പ്രകടനം അളക്കാൻ rs ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ ഉള്ള ഒരു തന്ത്രം ചരിത്രപരമായി അതേ റിസ്കിന് കൂടുതൽ വരുമാനം നൽകിയിട്ടുണ്ട്.

നിർണായകമായി, ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു ഒറ്റപ്പെട്ട ഉപകരണമല്ല. നന്നായി വിവരമുള്ള ട്രേഡിംഗ് തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിന് ഇത് മറ്റ് അളവുകളോടും സൂചകങ്ങളോടും ചേർന്ന് ഉപയോഗിക്കണം. ഒരു തന്ത്രത്തിന്റെ അപകടസാധ്യതയെയും തിരിച്ചുവരവിനെയും കുറിച്ചുള്ള മൂല്യവത്തായ ഉൾക്കാഴ്‌ചകൾ ഇത് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അത് അങ്ങേയറ്റത്തെ നഷ്ടങ്ങളുടെ സാധ്യതയെയോ പ്രത്യേക വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെയോ കണക്കിലെടുക്കുന്നില്ല. അതുകൊണ്ടു, traders ഷാർപ്പ് റേഷ്യോയെ മാത്രം ആശ്രയിക്കരുത്, പകരം റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റിനുള്ള ഒരു സമഗ്ര സമീപനത്തിന്റെ ഭാഗമായി ഇത് ഉപയോഗിക്കുക.

1.3 ഷാർപ്പ് അനുപാതത്തിന്റെ പരിമിതികൾ

ഷാർപ്പ് അനുപാതം തീർച്ചയായും ഏതൊരു വിദഗ്ദ്ധന്റെയും ആയുധപ്പുരയിലെ ഒരു ശക്തമായ ഉപകരണമാണ് forex, ക്രിപ്റ്റോ അല്ലെങ്കിൽ CFD trader, അതിന് പരിമിതികളില്ല. നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ കൃത്യമായ വ്യാഖ്യാനങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് നിങ്ങൾ അറിവോടെയുള്ള തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ ഈ നിയന്ത്രണങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് അത്യന്താപേക്ഷിതമാണ്.

ഒന്നാമതായി, നിക്ഷേപ വരുമാനം സാധാരണയായി വിതരണം ചെയ്യപ്പെടുമെന്ന് ഷാർപ്പ് അനുപാതം അനുമാനിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, വ്യാപാരലോകം, പ്രത്യേകിച്ച് ക്രിപ്‌റ്റോ പോലുള്ള അസ്ഥിര വിപണികളിൽ, പലപ്പോഴും കാര്യമായ വ്യതിയാനവും കുർട്ടോസിസും അനുഭവപ്പെടുന്നു. സാധാരണക്കാരന്റെ പദങ്ങളിൽ, റിട്ടേണുകൾക്ക് ശരാശരിയുടെ ഇരുവശത്തും തീവ്രമായ മൂല്യങ്ങൾ ഉണ്ടായിരിക്കാം, ഇത് ഷാർപ്പ് അനുപാതം കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ സജ്ജമല്ലാത്ത ഒരു ലോപ്സൈഡ് ഡിസ്ട്രിബ്യൂഷൻ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

• വക്രത: ഒരു യഥാർത്ഥ മൂല്യമുള്ള റാൻഡം വേരിയബിളിന്റെ പ്രോബബിലിറ്റി ഡിസ്ട്രിബ്യൂഷന്റെ അസമമിതിയുടെ അളവാണിത്. നിങ്ങളുടെ റിട്ടേണുകൾ നെഗറ്റീവായി വളഞ്ഞതാണെങ്കിൽ, അത് കൂടുതൽ തീവ്രമായ നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു; പോസിറ്റീവായി വളച്ചൊടിച്ചാൽ, കൂടുതൽ തീവ്രമായ പോസിറ്റീവ് വരുമാനം.
• കുർട്ടോസിസ്: ഇത് ഒരു യഥാർത്ഥ മൂല്യമുള്ള റാൻഡം വേരിയബിളിന്റെ പ്രോബബിലിറ്റി ഡിസ്ട്രിബ്യൂഷന്റെ "ടെയിൽഡ്നെസ്" അളക്കുന്നു. ഉയർന്ന കുർട്ടോസിസ്, പോസിറ്റീവോ നെഗറ്റീവോ, അങ്ങേയറ്റത്തെ ഫലങ്ങളുടെ ഉയർന്ന സംഭാവ്യതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

രണ്ടാമതായി, ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു മുൻകാല നടപടിയാണ്. ഇത് ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ മുൻകാല പ്രകടനം കണക്കാക്കുന്നു, എന്നാൽ ഭാവിയിലെ പ്രകടനം പ്രവചിക്കാൻ ഇതിന് കഴിയില്ല. ക്രിപ്‌റ്റോ ട്രേഡിംഗിന്റെ അതിവേഗവും അതിവേഗം വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നതുമായ ലോകത്ത് ഈ പരിമിതി പ്രത്യേകിച്ചും പ്രസക്തമാണ്, ഇവിടെ മുൻകാല പ്രകടനം ഭാവി ഫലങ്ങളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നില്ല.

അവസാനമായി, ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ മൊത്തം അപകടസാധ്യത മാത്രം പരിഗണിക്കുന്നു, വ്യവസ്ഥാപിത അപകടസാധ്യതയും (നാൺ-വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കാനാവാത്ത അപകടസാധ്യതയും) വ്യവസ്ഥാപിതമല്ലാത്ത അപകടസാധ്യതയും (വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കാവുന്ന അപകടസാധ്യത) തമ്മിൽ വേർതിരിച്ചറിയാൻ പരാജയപ്പെടുന്നു. ഉയർന്ന വ്യവസ്ഥാപിതമല്ലാത്ത അപകടസാധ്യതയുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളുടെ പ്രകടനത്തെ ഇത് അമിതമായി വിലയിരുത്തുന്നതിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം, ഇത് ലഘൂകരിക്കാനാകും വൈവിധ്യവത്കരണം.

ഈ പരിമിതികൾ ഷാർപ്പ് റേഷ്യോയുടെ പ്രയോജനത്തെ നിരാകരിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും, ഒറ്റ മെട്രിക് ഒന്നും ഉപയോഗിക്കരുതെന്ന ഓർമ്മപ്പെടുത്തലായി അവ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗ് പ്രകടനത്തിന്റെ സമഗ്രമായ വിശകലനം എല്ലായ്പ്പോഴും ഉപകരണങ്ങളും സൂചകങ്ങളും ഉൾക്കൊള്ളണം, ഓരോന്നിനും അതിന്റേതായ ശക്തിയും ബലഹീനതയും ഉണ്ട്.

2. ഷാർപ്പ് അനുപാതത്തിന്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ

സാമ്പത്തിക അളവുകളുടെ ലോകത്തേക്ക് കടക്കുമ്പോൾ, ഷാർപ്പ് അനുപാതം വിലപ്പെട്ട ഒരു ഉപകരണമാണ് tradeഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിട്ടേൺ അതിന്റെ റിസ്കുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ നിർണ്ണയിക്കാൻ rs. ഷാർപ്പ് അനുപാതം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള സൂത്രവാക്യം വളരെ ലളിതമാണ്: നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനവും റിസ്ക്-ഫ്രീ നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം, നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനത്തിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ്.

ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ = (നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിട്ടേൺ - റിസ്ക്-ഫ്രീ റേറ്റ്) / നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനത്തിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ

നമുക്ക് അത് തകർക്കാം. ദി 'നിക്ഷേപത്തിന്റെ തിരിച്ചുവരവ്' നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള നേട്ടമോ നഷ്ടമോ ആണ്, സാധാരണയായി ഒരു ശതമാനമായി പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. ദി 'അപകടരഹിത നിരക്ക്' ഒരു ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ട് പോലെയുള്ള അപകടരഹിത നിക്ഷേപത്തിന്റെ തിരിച്ചുവരവാണ്. ഇവ രണ്ടും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം അപകടരഹിത നിരക്കിനേക്കാൾ അധിക വരുമാനം നൽകുന്നു.

ഫോർമുലയുടെ ഡിനോമിനേറ്റർ, 'നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനത്തിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ', നിക്ഷേപത്തിന്റെ ചാഞ്ചാട്ടം അളക്കുന്നു, ഇത് അപകടസാധ്യതയുടെ പ്രോക്സിയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഉയർന്ന സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ അർത്ഥമാക്കുന്നത് റിട്ടേണുകൾക്ക് ശരാശരിക്ക് ചുറ്റും വിശാലമായ വ്യാപനമുണ്ട്, ഇത് ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഇതാ ഒരു ലളിതമായ ഉദാഹരണം. നിങ്ങൾക്ക് 15% വാർഷിക റിട്ടേൺ, 2% റിസ്ക്-ഫ്രീ റേറ്റ്, 10% റിട്ടേണിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ എന്നിവയുള്ള നിക്ഷേപം ഉണ്ടെന്ന് പറയാം.

മൂർച്ചയുള്ള അനുപാതം = (15% - 2%) / 10% = 1.3

1.3 ന്റെ ഷാർപ്പ് അനുപാതം കാണിക്കുന്നത്, എടുക്കുന്ന ഓരോ യൂണിറ്റ് റിസ്‌ക്കിനും, നിക്ഷേപകൻ അപകടരഹിത നിരക്കിനേക്കാൾ 1.3 യൂണിറ്റ് വരുമാനം നേടുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു താരതമ്യ അളവുകോലാണ് എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. വ്യത്യസ്‌ത നിക്ഷേപങ്ങളുടെയോ ട്രേഡിംഗ് സ്‌ട്രാറ്റജികളുടെയോ റിസ്‌ക് അഡ്‌ജസ്‌റ്റ് ചെയ്‌ത വരുമാനം താരതമ്യം ചെയ്യാൻ ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നതാണ് നല്ലത്. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം മികച്ച റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് റിട്ടേണിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

2.1 ആവശ്യമായ ഘടകങ്ങൾ തിരിച്ചറിയൽ

ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ കണക്കുകൂട്ടലുകളുടെ ലോകത്തേക്ക് നാം ആദ്യം കടന്നുപോകുന്നതിന് മുമ്പ്, ടാസ്‌ക്കിന് ആവശ്യമായ പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് നിർണായകമാണ്. ഈ ഘടകങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ കണക്കുകൂട്ടലുകളുടെ നട്ടെല്ലാണ്, മെഷീൻ സുഗമമായി പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്ന ഗിയറുകൾ.

ആദ്യ ഘടകം ആണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന പോർട്ട്ഫോളിയോ റിട്ടേൺ. ഒരു നിർദ്ദിഷ്‌ട കാലയളവിൽ നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന റിട്ടേൺ നിരക്കാണിത്. ഇത് ഒരു പ്രവചനമാണ്, ഒരു ഗ്യാരണ്ടിയല്ല എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. സാധ്യതയുള്ള ഫലങ്ങൾ ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യതകൾ കൊണ്ട് ഗുണിച്ച്, ഈ ഫലങ്ങൾ ഒരുമിച്ച് ചേർത്തുകൊണ്ട് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം കണക്കാക്കാം.

അടുത്തത് അത് അപകടരഹിത നിരക്ക്. സാമ്പത്തിക ലോകത്ത്, സൈദ്ധാന്തികമായി അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ വരുമാനമാണിത്. സാധാരണഗതിയിൽ, 3 മാസത്തെ യുഎസ് ട്രഷറി ബില്ലിലെ വരുമാനമാണ് ഇത് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നത്. അധിക റിസ്ക് എടുക്കുന്നതിനുള്ള അധിക റിട്ടേൺ അല്ലെങ്കിൽ റിസ്ക് പ്രീമിയം അളക്കാൻ ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ കണക്കുകൂട്ടലിൽ ഇത് ഒരു മാനദണ്ഡമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.

അവസാനത്തേത് എന്നാൽ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞത് പോർട്ട്ഫോളിയോ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ. ഇത് ഒരു കൂട്ടം മൂല്യങ്ങളുടെ വ്യതിയാനത്തിന്റെയോ വ്യാപനത്തിന്റെയോ അളവാണ്. ധനകാര്യത്തിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, ഒരു നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ അസ്ഥിരത അളക്കാൻ ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരമായ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഉയർന്ന സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ചുരുക്കത്തിൽ, ഈ മൂന്ന് ഘടകങ്ങളും ഷാർപ്പ് അനുപാതം നിൽക്കുന്ന തൂണുകളാണ്. ഓരോന്നും കണക്കുകൂട്ടലിൽ നിർണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നു, ഒരു നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ റിസ്ക്, റിട്ടേൺ സവിശേഷതകൾ എന്നിവയെക്കുറിച്ച് മൂല്യവത്തായ ഉൾക്കാഴ്ച നൽകുന്നു. ഈ ഘടകങ്ങൾ കൈയിലുണ്ടെങ്കിൽ, ഷാർപ്പ് അനുപാതം കണക്കാക്കുന്നതിനും വ്യാഖ്യാനിക്കുന്നതിനുമുള്ള കലയിൽ നിങ്ങൾ വൈദഗ്ദ്ധ്യം നേടാനുള്ള വഴിയിലാണ്.

• പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന പോർട്ട്ഫോളിയോ റിട്ടേൺ
• അപകടരഹിത നിരക്ക്
• പോർട്ട്ഫോളിയോ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ

2.2 ഘട്ടം ഘട്ടമായുള്ള കണക്കുകൂട്ടൽ പ്രക്രിയ

കണക്കുകൂട്ടൽ പ്രക്രിയയിൽ മുഴുകുമ്പോൾ, നിങ്ങൾ ആദ്യം അറിയേണ്ട കാര്യം ഷാർപ്പ് അനുപാതം റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് റിട്ടേണിന്റെ അളവുകോലാണ്. അതൊരു വഴിയാണ് tradeഅപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു അസറ്റ് കൈവശം വച്ചതിന് അവർ സഹിക്കുന്ന അധിക ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് അവർക്ക് എത്ര അധിക വരുമാനം ലഭിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് മനസിലാക്കാൻ rs. ഇപ്പോൾ, നമുക്ക് ഈ പ്രക്രിയയെ കൈകാര്യം ചെയ്യാവുന്ന ഘട്ടങ്ങളായി വിഭജിക്കാം.

ഘട്ടം 1: അസറ്റിന്റെ അധിക വരുമാനം കണക്കാക്കുക
ആരംഭിക്കുന്നതിന്, നിങ്ങൾ അസറ്റിന്റെ അധിക വരുമാനം കണക്കാക്കേണ്ടതുണ്ട്. അസറ്റിന്റെ ശരാശരി റിട്ടേണിൽ നിന്ന് റിസ്ക്-ഫ്രീ നിരക്ക് കുറച്ചാണ് ഇത് ചെയ്യുന്നത്. അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത നിരക്ക് പലപ്പോഴും 3 മാസത്തെ ട്രഷറി ബില്ലോ അല്ലെങ്കിൽ 'റിസ്ക്-ഫ്രീ' ആയി കണക്കാക്കുന്ന മറ്റേതെങ്കിലും നിക്ഷേപമോ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഫോർമുല ഇതാ:

• അധിക വരുമാനം = അസറ്റിന്റെ ശരാശരി റിട്ടേൺ - റിസ്ക്-ഫ്രീ നിരക്ക്

ഘട്ടം 2: അസറ്റിന്റെ റിട്ടേണുകളുടെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ കണക്കാക്കുക
അടുത്തതായി, അസറ്റിന്റെ റിട്ടേണുകളുടെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ നിങ്ങൾ കണക്കാക്കും. ഇത് നിക്ഷേപവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അസ്ഥിരതയെയോ അപകടസാധ്യതയെയോ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ കൂടുന്തോറും നിക്ഷേപ സാധ്യതയും കൂടും.

ഘട്ടം 3: ഷാർപ്പ് അനുപാതം കണക്കാക്കുക
അവസാനമായി, നിങ്ങൾക്ക് ഷാർപ്പ് അനുപാതം കണക്കാക്കാം. അധിക വരുമാനത്തെ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് ഇത് ചെയ്യുന്നത്. ഫോർമുല ഇതാ:

• ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ = അധിക റിട്ടേൺ / സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ

തത്ഫലമായുണ്ടാകുന്ന കണക്ക് നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത വരുമാനത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം കൂടുതൽ അഭിലഷണീയമായ നിക്ഷേപത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അതിനർത്ഥം റിസ്ക് എടുക്കുന്ന ഓരോ യൂണിറ്റിനും നിങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ വരുമാനം ലഭിക്കുന്നു എന്നാണ്. നേരെമറിച്ച്, കുറഞ്ഞ അനുപാതം, നിക്ഷേപവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യത സാധ്യതയുള്ള വരുമാനത്താൽ ന്യായീകരിക്കപ്പെടില്ലെന്ന് സൂചിപ്പിക്കാം.

ഓർക്കുക, ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ ഒരു ഉപയോഗപ്രദമായ ഉപകരണമാണെങ്കിലും, അത് നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങളുടെ ഏക നിർണ്ണായകമായിരിക്കരുത്. മറ്റ് ഘടകങ്ങളും അളവുകളും പരിഗണിക്കുന്നതും നിക്ഷേപത്തിന്റെ മുഴുവൻ സന്ദർഭവും മനസ്സിലാക്കുന്നതും എല്ലായ്പ്പോഴും പ്രധാനമാണ്.

3. ഷാർപ്പ് അനുപാതം വ്യാഖ്യാനിക്കുന്നു

ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഒരു ഒഴിച്ചുകൂടാനാവാത്ത ഉപകരണമാണ് forex, ക്രിപ്റ്റോ, ഒപ്പം CFD tradeരൂപ. ഇത് റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത റിട്ടേണുകളുടെ ഒരു അളവുകോലാണ്, അനുവദിക്കുന്നു tradeഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിസ്കിനെ അപേക്ഷിച്ച് അതിന്റെ വരുമാനം മനസ്സിലാക്കാൻ rs. എന്നാൽ നിങ്ങൾ അതിനെ എങ്ങനെ വ്യാഖ്യാനിക്കും?

ഒരു പോസിറ്റീവ് ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, നിക്ഷേപം ചരിത്രപരമായി എടുത്ത റിസ്‌ക്കിന്റെ നിലവാരത്തിന് പോസിറ്റീവ് അധിക വരുമാനം നൽകിയിട്ടുണ്ടെന്ന്. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം, നിക്ഷേപത്തിന്റെ ചരിത്രപരമായ റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത പ്രകടനം മികച്ചതാണ്. ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ നെഗറ്റീവ് ആണെങ്കിൽ, അതിനർത്ഥം റിസ്ക് ഫ്രീ നിരക്ക് പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ റിട്ടേണിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ് അല്ലെങ്കിൽ പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ റിട്ടേൺ നെഗറ്റീവ് ആയിരിക്കുമെന്നാണ്.

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത ഒരു നിക്ഷേപകൻ അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതാണ് നല്ലത്. കൂടാതെ, ഷാർപ്പ് അനുപാതങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, നിങ്ങൾ സമാന നിക്ഷേപങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കുക. a യുടെ ഷാർപ്പ് അനുപാതം താരതമ്യം ചെയ്യുന്നു forex ഒരു ക്രിപ്‌റ്റോ ട്രേഡിംഗ് സ്ട്രാറ്റജിയുമായുള്ള ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രം തെറ്റിദ്ധരിപ്പിക്കുന്ന നിഗമനങ്ങളിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം, കാരണം ഈ വിപണികളുടെ റിസ്ക്, റിട്ടേൺ സവിശേഷതകൾ വളരെ വ്യത്യസ്തമായിരിക്കും.

3.1 ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ സ്കെയിൽ മനസ്സിലാക്കുന്നു

വിഷയത്തിന്റെ ഹൃദയത്തിലേക്ക് ഊളിയിടുമ്പോൾ, ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ സ്കെയിൽ ഏതൊരു കാര്യത്തിനും ഒരു നിർണായക ഉപകരണമാണ് trader അവരുടെ വരുമാനം പരമാവധിയാക്കാൻ നോക്കുന്നു. നോബൽ സമ്മാന ജേതാവായ വില്യം എഫ്. ഷാർപ്പിന്റെ പേരിലുള്ള ഈ സ്കെയിൽ, ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ റിട്ടേൺ അതിന്റെ അപകടസാധ്യതയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ മനസ്സിലാക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു അളവുകോലാണ്.

അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു അസറ്റ് കൈവശം വയ്ക്കുമ്പോൾ സഹിക്കുന്ന അധിക ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ഒരു നിക്ഷേപകന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനത്തെ ഇത് കണക്കാക്കുന്നു എന്നതാണ് ഷാർപ്പ് റേഷ്യോയുടെ കാതൽ. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം മികച്ച റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് റിട്ടേണിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ചില പൊതു മാനദണ്ഡങ്ങൾ ഇതാ:

• A ഷാർപ്പ് അനുപാതം 1 അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ പരിഗണിക്കപ്പെടുന്നു നല്ല, എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു വരുമാനം അപകടസാധ്യതകളെക്കാൾ കൂടുതലാണ്.
• A ഷാർപ്പ് അനുപാതം 2 is വളരെ നല്ലത്, റിട്ടേണുകൾ എന്ന് നിർദ്ദേശിക്കുന്നു അപകടസാധ്യതയുടെ ഇരട്ടി.
• A ഷാർപ്പ് അനുപാതം 3 അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ ആണ് വിശിഷ്ടം, റിട്ടേണുകൾ എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു അപകടസാധ്യതയുടെ മൂന്നിരട്ടി.

എന്നിരുന്നാലും ഒരു ജാഗ്രതാ വാക്ക് - ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഉയർന്ന വരുമാനം അർത്ഥമാക്കണമെന്നില്ല. വരുമാനം കൂടുതൽ സ്ഥിരതയുള്ളതും കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരവുമാണെന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ക്രമരഹിതമായ റിട്ടേണുകളുള്ള ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപത്തേക്കാൾ സ്ഥിരമായ റിട്ടേണുകളുള്ള കുറഞ്ഞ റിസ്ക് നിക്ഷേപത്തിന് ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം ഉണ്ടായിരിക്കും.

ഓർക്കുക, വിജയകരമായ ട്രേഡിംഗിന്റെ താക്കോൽ ഉയർന്ന വരുമാനം പിന്തുടരുക മാത്രമല്ല, അതിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതകൾ മനസ്സിലാക്കുകയും കൈകാര്യം ചെയ്യുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ്. ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ സ്കെയിൽ അത്തരത്തിലുള്ള ഒരു ഉപകരണമാണ് traders ഈ ബാലൻസ് കൈവരിക്കുന്നു.

3.2 വ്യത്യസ്ത പോർട്ട്ഫോളിയോകളുടെ ഷാർപ്പ് അനുപാതങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നു

വ്യത്യസ്‌ത പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളുടെ ഷാർപ്പ് അനുപാതങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് അനുപാതം കൂടുതൽ ആകർഷകമായ റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് റിട്ടേണിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നുവെന്ന് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്. ഇതിനർത്ഥം എടുക്കുന്ന ഓരോ യൂണിറ്റ് റിസ്‌ക്കിനും, പോർട്ട്‌ഫോളിയോ കൂടുതൽ വരുമാനം നൽകുന്നു എന്നാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, പോർട്ട്ഫോളിയോകളെ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഷാർപ്പ് അനുപാതം മാത്രമായിരിക്കരുത് എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള റിസ്ക് പ്രൊഫൈൽ, നിക്ഷേപ തന്ത്രം, നിക്ഷേപകന്റെ വ്യക്തിഗത റിസ്ക് ടോളറൻസ് എന്നിവ പോലുള്ള മറ്റ് ഘടകങ്ങളും പരിഗണിക്കണം.

നമുക്ക് രണ്ട് പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ ഉണ്ടെന്ന് സങ്കൽപ്പിക്കുക: 1.5 ഷാർപ്പ് അനുപാതമുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോ എ, ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ 1.2 ഉള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ബി. ഒറ്റനോട്ടത്തിൽ, ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ ഉള്ളതിനാൽ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ എയാണ് മികച്ച ചോയ്‌സ് എന്ന് തോന്നാം. എന്നിരുന്നാലും, ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസികൾ അല്ലെങ്കിൽ ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള അസ്ഥിര ആസ്തികളിൽ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ എ വളരെയധികം നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ, അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത ഒരു നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഇത് മികച്ച തിരഞ്ഞെടുപ്പായിരിക്കില്ല.

ഓർമിക്കുക, ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ റിസ്ക് അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത റിട്ടേണിന്റെ അളവാണ്, കേവല വരുമാനമല്ല. ഉയർന്ന ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ ഉള്ള ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ഏറ്റവും ഉയർന്ന റിട്ടേൺ സൃഷ്ടിക്കാൻ പോകുന്നില്ല - അത് എടുക്കുന്ന റിസ്‌ക് ലെവലിന് ഏറ്റവും ഉയർന്ന റിട്ടേൺ സൃഷ്ടിക്കാൻ പോകുന്നു.

പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, അത് നോക്കുന്നതും മൂല്യവത്താണ് സോർട്ടിനോ അനുപാതം, ഇത് ഡൗൺസൈഡ് റിസ്ക് അല്ലെങ്കിൽ നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകളുടെ റിസ്ക് ക്രമീകരിക്കുന്നു. ഇത് ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ റിസ്ക് പ്രൊഫൈലിന്റെ കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മമായ കാഴ്‌ച നൽകാൻ കഴിയും, പ്രത്യേകിച്ച് അസമമായ റിട്ടേൺ വിതരണങ്ങളുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾക്ക്.

• പോർട്ട്ഫോളിയോ എ: ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ 1.5, സോർട്ടിനോ റേഷ്യോ 2.0
• പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ബി: ഷാർപ്പ് റേഷ്യോ 1.2, സോർട്ടിനോ റേഷ്യോ 1.8

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, പോർട്ട്‌ഫോളിയോ എ ഇപ്പോഴും മികച്ച ചോയ്‌സായി കാണപ്പെടുന്നു, കാരണം ഇതിന് ഉയർന്ന ഷാർപ്പ്, സോർട്ടിനോ അനുപാതം ഉണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, തീരുമാനം ആത്യന്തികമായി നിക്ഷേപകന്റെ വ്യക്തിഗത അപകടസാധ്യത സഹിഷ്ണുതയെയും നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.